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TUhjnbcbe - 2020/9/11 10:52:00

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从盈利能力的角度考量,医药行业有着持续高景气度的强烈预期。对于7月份以来医药行业的持续走强,笔者认为,是漂亮半年报的预热。从今年一季度来看,医药上市公司的净利润增长超36%,销售收入增长达到20%,跑赢整个大盘。我们可以总结近期主要几家证券机构的预测观点。东方证券预测,今年整个行业的收入能维持20%以上的增长。而且,如生产VC的东北制药,生产VA、VE的浙江医药及新和成等,这些企业对产品具有定价权,能够通过提高产品的价格来消化成本上升的影响,因此,它们在通胀环境下具有较强的价格转化能力。而长江证券则认为,2007年医药行业利润增速创7年来新高,2008年依然延续高景气,是弱市中少有利空的行业。而在市场中我们也能找到一个美好的答案,就是通过08年的半年报可以揭示一个价值挖掘的道理,例如在7月18日公布半年报的双鹭药业、康缘药业都表现出了良好的业绩增长,主营业务收入增长分别为65.06%、28.41%。通过这点我们就可以看出,上半年医药板块的表现基本“符合预期”,尤其是原料药的贡献较大,所以,笔者认为,在价格拉动下,化学原料药板块成为医药行业最大的明星,当然,价格的剧烈波动同时孕育着风险。

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